Τράπεζες πάρτι με χρήματα της ΕΚΤ

“Η νομισματική πολιτική στην Ευρώπη συνοψίζεται σε ένα πράγμα. Δίνουμε δωρεάν χρήματα στις τράπεζες “, σχολίασε πρόσφατα η Wall Street Journal, όπως επιβεβαιώνεται από τα τελευταία στοιχεία της ΕΚΤ σχετικά με τον δανεισμό ρευστότητας στις τράπεζες της ευρωζώνης με αρνητικό επιτόκιο. Το ποσό έφτασε τα 1,8 τρισεκατομμύρια ευρώ, αυξημένα κατά σχεδόν 37 δισεκατομμύρια ευρώ σε μία εβδομάδα.

Μακροπρόθεσμη ρευστότητα από την ΕΚΤ (γενικά ονομάζεται TLTRO, αλλά μετονομάστηκε PELTRO με ευνοϊκούς όρους λόγω της επιδημίας) “Πυρηνικά όπλα” Από την Κεντρική Τράπεζα, προσφέρει πολύ περισσότερη ρευστότητα από ό, τι διαχειρίζεται μέσω αγορών κρατικών ομολόγων (Ειδικό Πρόγραμμα Επιδημίας, PEPP). Αξίζει να σημειωθεί ότι τώρα, Το ποσό των αρνητικών επιτοκίων που λαμβάνουν οι ευρωπαϊκές τράπεζες από την ΕΚΤ είναι πολύ υψηλότερο από το ΑΕΠ της Ιταλίας. είναι η τρίτη μεγαλύτερη οικονομία στην ευρωζώνη ή αντιστοιχεί σε δέκα φορές το ΑΕΠ της Ελλάδας.

Αυτή η ρευστότητα είναι διαθέσιμη στις τράπεζες για να υποστηρίξουν τις επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά με νέα δάνεια για να ξεπεράσουν τη χρηματοπιστωτική κρίση με τη μικρότερη δυνατή ζημιά στην πραγματική οικονομία. Ταυτόχρονα, είναι μια τεράστια επιδότηση κέρδους από την ΕΚΤ προς τις τράπεζες, διότι.

  • Η μακροπρόθεσμη ρευστότητα παρέχεται αρχικά με αρνητικό επιτόκιο -0,25%. ισούται με το επιτόκιο των καταθέσεων της ΕΚΤ.
  • Ωστόσο, αυτές οι τράπεζες, δηλαδή σχεδόν όλες εκείνες που καταφέρνουν να μην αυξήσουν το δανεισμό, αλλά απλώς να διατηρήσουν το υπόλοιπο του δανείου σταθερό (μέχρι το τέλος του 2021, σύμφωνα με τις τελευταίες αποφάσεις της ΕΚΤ) λαμβάνουν ένα «μπόνους» επειδή Το αρνητικό επιτόκιο δανεισμού αυξάνεται στο -1%.
  • Αυτό σημαίνει ότι οι τράπεζες, θεωρητικά, μπορούν να πάρουν ρευστότητα, να μην τη χρησιμοποιήσουν στο ελάχιστο, αλλά να την επιστρέψουν ως κατάθεση στην ΕΚΤ. Απόδοση 0,75% Απόδοση για τα περισσότερα κρατικά ομόλογα της Ευρωζώνης κατά τη διάρκεια αρνητικών επιτοκίων. Με άλλα λόγια, η ΕΚΤ δίνει στις τράπεζες ετήσιο κέρδος 13,5 δισεκατομμυρίων ευρώ, τουλάχιστον χωρίς … να κουνάει το δάχτυλό του.
  • Στην πραγματικότητα, οι τράπεζες βγάζουν πολύ περισσότερα χρήματα. Οι ελληνικές τράπεζες, για παράδειγμα, δημιουργούν ομόλογα ελληνικής κυβέρνησης υψηλότερης απόδοσης ή παρέχουν “ασφαλή” δάνεια (με εγγύηση από την κυβέρνηση) με ακόμη υψηλότερα επιτόκια.

Πρέπει να σημειωθεί ότι το ποσό που προσφέρει η ΕΚΤ είναι τεράστιο σε σύγκριση με το χαρτοφυλάκιο δανείων των τραπεζών στην ευρωζώνη. Σύμφωνα με το αρχικό ειδικό πρόγραμμα επιδημίας, οι τράπεζες ήταν επιλέξιμες για δάνεια έως και 50% του χαρτοφυλακίου δανείων τους, επανεξετάζοντας αυτόν τον μήνα. Το ποσοστό έφτασε το 55%. Στην πραγματικότητα, σύμφωνα με τους Financial Times, η αρχική πρόταση που συζητήθηκε στο συμβούλιο της ΕΚΤ ήταν ακόμη πιο γενναιόδωρη, με επιτόκιο 60%, αλλά Υπήρχαν το 55% των εσωτερικών αντιδράσεων του τραπεζίτη.

Σημειώνεται ότι το πρόγραμμα PELTRO έχει παραταθεί από την ΕΚΤ σε μια στιγμή που το Διοικητικό Συμβούλιο, όπως ανακοίνωσε, “αποφάσισε να προτείνει τέσσερα πρόσθετα προγράμματα μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης έκτακτης ανάγκης (PELTRO) το 2021, τα οποία θα συνεχίσουν να είναι ένας αποτελεσματικός μηχανισμός ενίσχυσης της ρευστότητας”. »: Με άλλα λόγια, η υποστήριξη ρευστότητας, η οποία είναι επίσης επιδότηση κερδών, θα διαρκέσει τουλάχιστον μέχρι το τέλος του 2022, πολύ μετά το τέλος της επιδημίας.

Τι πήραν οι ελληνικές τράπεζες;

Όπως έγραψε πρόσφατα η Sin, οι ελληνικές τράπεζες έχουν μετατραπεί Τεράστιος αριθμός δανείων με αρνητικά επιτόκια για επιδότηση της κερδοφορίας τους Σκοπός της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας ήταν να αυξήσει τη χρηματοδότηση επιχειρήσεων και νοικοκυριών κατά τη διάρκεια της κρίσης του κοροναϊού.

Πρόσφατα στοιχεία από την Τράπεζα της Ελλάδος (λογιστική έκθεση Νοέμβριος 2020) δείχνουν άνευ προηγουμένου ρευστότητα Το αρνητικό επιτόκιο της ΕΚΤ στις ελληνικές τράπεζες ξεπέρασε τα 39 δισεκατομμύρια ευρώ.

Αν και γενικά στη ζώνη του ευρώ, η ΕΚΤ διαπίστωσε ότι οι τράπεζες λαμβάνουν αυτή τη ρευστότητα ως το κύριο κίνητρο για αύξηση της κερδοφορίας περισσότερο από το δανεισμό, Στην Ελλάδα, το πρόβλημα έχει ξεπεράσει τα όρια, καθώς οι τράπεζες παρέχουν νέα δάνεια σε «στάγδην» κεφάλαια, χρησιμοποιούν τη ρευστότητα σχεδόν αποκλειστικά για να ενισχύσουν την «αναιμική» κερδοφορία τους.

Το ζήτημα έγινε ανησυχητικό για την Τράπεζα της Ελλάδος, όπως αποδεικνύεται από τη θέση του διοικητή. Ian anis Sturnaran, Κατά τη διάρκεια μιας συζήτησης που διοργάνωσε το IOBE. Όπως αποδείχθηκε, τα δεδομένα δείχνουν ότι οι τράπεζες αύξησαν τη ρευστότητά τους κατά σχεδόν 40 δισεκατομμύρια ευρώ, αλλά το συνολικό υπόλοιπο δανείου παραμένει στο επίπεδο των 144 – 145 δισεκατομμυρίων ευρώ“Τα δάνεια απευθύνονται κυρίως σε μεγάλες εταιρείες, ενώ για τις μικρές είναι σχεδόν μηδέν και για τα νοικοκυριά – αρνητικά. Ο κ. Στουρνάρας αποδίδει αυτή τη στρατηγική των τραπεζών στο γεγονός ότι αποφεύγουν να αναλαμβάνουν κινδύνους, καθώς επιβαρύνονται με υψηλά «κόκκινα» δάνεια και τόνισε την ανάγκη να επιλυθεί αυτό το πρόβλημα πιο γρήγορα δημιουργώντας μια κακή τράπεζα, σύμφωνα με τις προτάσεις της Τράπεζας. ,

Source